東方證券發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)測(cè)老鋪黃金（06181）2024-2026年每股收益為6.93、9.19、11.71元，參照可比公司，給予公司2025年22倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)217.14港元（1人民幣=1.07港元），首次給予“增持”評(píng)級(jí)。

 

　　東方證券主要觀點(diǎn)如下：

 

　　國(guó)內(nèi)率先推廣“古法金”概念的品牌，差異化高端定位奠定成功基石。

 

　　老鋪黃金創(chuàng)立于2009年，是經(jīng)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)認(rèn)證的率先推廣“古法黃金”概念的品牌，也是中國(guó)古法手工金器專業(yè)***品牌。公司近年正處于快速增長(zhǎng)階段，2021-23年收入和歸母凈利潤(rùn)的CAGR分別為58.6%和91.2%。創(chuàng)始人擁有多元的文化產(chǎn)品的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)經(jīng)歷，管理層合作穩(wěn)定。

 

　　古法黃金有較大增長(zhǎng)潛力。

 

　　根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)，2023年中國(guó)古法黃金珠寶市場(chǎng)規(guī)模為1，573億，預(yù)計(jì)2023-2028年CAGR為21.8%，快于普通黃金珠寶和硬金珠寶。該行認(rèn)為，老鋪黃金未來(lái)有望憑借從品牌定位、產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道營(yíng)銷(xiāo)到戰(zhàn)略發(fā)展層面的體系化綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，充分享受行業(yè)紅利。

 

　　品牌定位：深耕黃金領(lǐng)域的高端定位彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)珠寶市場(chǎng)空白。

 

　　老鋪黃金彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)黃金珠寶高端品牌的空白，成為少數(shù)被高凈值人群認(rèn)可的本土高端黃金珠寶品牌。在定價(jià)模式上，老鋪采用按件計(jì)價(jià)方式，與傳統(tǒng)黃金珠寶品牌的按克計(jì)價(jià)+加工費(fèi)的傳統(tǒng)定價(jià)模式有明顯區(qū)分。伴隨金價(jià)的持續(xù)上升，老鋪“黃金+高端品牌”的雙重屬性和運(yùn)營(yíng)模式為公司既贏得了大眾黃金消費(fèi)升級(jí)的市場(chǎng)，也贏得了經(jīng)濟(jì)減速背景下奢侈品消費(fèi)日益理性化帶來(lái)的新增量。

 

文章來(lái)源：新浪港股

珠寶加盟相關(guān)信息：wto168.net

珠寶加盟：18025399236

更多珠寶資訊:http://m.mir513.com/